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增加网上回拨档次或加大中小投资者中签率

2015/04/19 作者:证券日报   来源:证券日报  点击:

  摘要:增加网上回拨档次或加大中小投资者中签率,,投资者,投资,网上,中小投资者

    ■本报见习记者乔誌东

    “之前‘打新’,感觉完全是像在买彩票。”在四川工作的投资者蒋先生此前“打新”登云股份,却因未能中签而遗憾不已,不过面对下一轮新股发行申购,也许中签的概率会有所增加。

    日前,证监会新闻发言人张晓军指出,下一轮新股发行将进一步满足中小投资者的认购需求。将增加网下向网上回拨的档次,对网上有效认购倍数超过150倍的,要求网下保留的数量不超过本次公开发行量的10%,其余全部回拨到网上。

    “这个消息对于中小投资者来说真是一个利好啊。”蒋先生告诉《证券日报》记者,“如果真能如愿实行,‘打新’中签的概率应该能大一些,毕竟现在中小投资者和大户不在一个水平线上。所以,如果游戏规则更公平些,那么中小投资者就会开心点。”

    此前,证监会规定,网上有效认购倍数在100倍以上的,回拨比例为40%,网下机构投资者可以获配60%。同时,由于网下配售向公募和社保基金倾斜,其获配比例不得少于40%,如此进行最大份额计算,公募和社保基金等机构投资者合计能拿到24%的新股。但是,在证监会新股发行新规的影响下,若网上新股申购“火力全开”,公募和社保基金的保底筹码将降至4%。

    “监管部门关于增加网下向网上回拨档次的新规出台后,在‘新股不死’的预期下,能预料到机构到手的筹码会大幅减少,机构的日子没有以前那么滋润了。”一家北京基金公司研究部的人士对《证券日报》记者说,“配售比例下降了,基金打新的收益率也就随之缩水。”

    记者从数据统计了解到,在首轮上市的48只新股中,登云股份、我武生物、岭南园林、东易日盛和晶方科技五只新股的网上有效认购倍数分别为219倍、176倍、173倍、154倍和151.7倍。此外,认购倍数在50倍至100倍的共有26只,低于50倍共有17只。由此可见,若首轮新股申购的热情蔓延到第二轮,则将有十分之一以上的新股面临机构投资者缺位、个人投资者补位的状况。

    北京大学经济学院金融系副主任吕随启在接受《证券日报》记者采访时表示,网下向网上回拨比例的提升,意味着中小投资者的筹码将相对多一点。

    针对治本之道,吕随启认为,应当打破网上、网下配售的双重机制,都统一搬到网上进行,让中小投资者和机构投资者拥有同等的投资地位。

    “中小投资者最主要的是患规则的不平等。”蒋先生对记者说。

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